Til tross for rekordhøye aksjeindekser øker usikkerheten blant investorer. Nesten halvparten av institusjonelle investorer forventer at økte tollsatser vil påvirke både inflasjon og økonomisk vekst negativt.

Rekordtall med underliggende uro

Markedene har steget kraftig i 2025, drevet av solide resultater og forutsigbar pengepolitikk. Likevel viser en ny Global Investor Pulse-undersøkelse at 47 % av institusjonelle investorer frykter at økende handelsbarrierer vil drive opp inflasjonen og senke BNP-veksten. Særlig sektorer som er avhengige av handel – som industri, detaljhandel og logistikk – viser tegn på svakhet, selv når hovedindeksene når nye høyder.

Spoiler

Dersom inflasjonstallene for tredje kvartal overstiger forventningene, kan det utløse økt volatilitet og stoppe aksjemarkedets oppgang.

Toll som ny destabiliserende faktor

Nye tollrunder på teknologi, grønn industri og landbruk mellom USA og fremvoksende markeder skaper uro. Selv om rentene holdes lave, er det usikkert om pengepolitikken alene kan kompensere for de eksterne sjokkene. Mange investeringsfond sikrer seg nå med inflasjonsindekserte obligasjoner og råvarer, mens andre bruker derivater som beskyttelse mot markedsfall.

Trend Analysis

Historisk sett har markedsoppganger under tolløkninger ofte blitt etterfulgt av korreksjoner. Nå ser vi en økning i makrohedging og posisjonering mot nedside.

Expert Comment

“Markedsveksten skjuler ikke frykten for at proteksjonisme kan hemme etterspørselen globalt og forverre prispresset.”
— Rachel Kim, Seniorstrateg i Horizon Markets Group

Conclusion

Selv om overskriftene domineres av rekordtall, er markedene fortsatt sårbare for geopolitiske støt. Toll forblir en avgjørende faktor i investorenes risikobilde.

Ofte Stilte Spørsmål

Hvorfor er investorer bekymret når markedene går bra?
Fordi toll kan øke kostnadene, forverre inflasjonen og på sikt undergrave økonomisk vekst og selskapsinntjening.
Hvordan tilpasser investorer seg tolltrusselen?
Mange skifter til sikre eiendeler som inflasjonsbeskyttede obligasjoner, eller bruker derivater for å sikre porteføljen mot nedgang.

References

Santino Vale

Santino Vale – Santino fanger historier med et skarpt blikk for detaljer og blander ekte refleksjoner med en subtil kunstnerisk kant.

Siste Publikasjoner