La economía de Estados Unidos creció un 3,0 % en el segundo trimestre de 2025, superando las expectativas. Sin embargo, los indicadores clave de demanda interna revelan una base más débil bajo la cifra principal.
Un crecimiento positivo con señales de alerta
El informe del Bureau of Economic Analysis muestra que la inversión empresarial y las exportaciones impulsaron el crecimiento del PIB. No obstante, el consumo personal—el motor principal de la economía estadounidense—solo creció un 1,2 %, su ritmo más lento en más de un año. Las ventas finales a compradores internos, un indicador que excluye comercio e inventarios, se desaceleraron a 1,4 %. Estos datos apuntan a una pérdida de impulso estructural en la demanda interna.
Trend Analysis
Se consolida un patrón donde el crecimiento depende cada vez más del comercio exterior y las variaciones de inventario, en lugar del consumo. Esto podría complicar las decisiones de la Fed sobre tipos de interés.
La recuperación, ¿más frágil de lo que parece?
Economistas advierten que el crecimiento podría no sostenerse. Las encuestas de confianza del consumidor muestran preocupación por la inflación persistente y las tasas de interés elevadas. Al mismo tiempo, el crecimiento salarial se está moderando y el crédito continúa restringido. El repunte en inventarios contribuyó de forma significativa al crecimiento del trimestre, lo que podría corregirse si la demanda se enfría en el tercer trimestre.
Spoiler
Si el consumo no repunta en el tercer trimestre, podríamos ver una desaceleración clara. La actividad en la temporada escolar y navideña será clave.
Conclusion
Aunque el 3,0 % de crecimiento es alentador en apariencia, la debilidad en la demanda subyacente sugiere una recuperación aún vulnerable. Autoridades e inversores deben mantener la cautela.
Preguntas Frecuentes
- ¿Qué significa 'demanda subyacente' en el PIB?
- Es la demanda interna real, que incluye el consumo y la inversión, pero excluye factores volátiles como el comercio y los inventarios.
- ¿Por qué es preocupante una demanda débil?
- Porque indica que el crecimiento podría no ser sostenible. Si los consumidores gastan menos, la economía puede estancarse.
References
Kaito Wilder – Kaito explora las conexiones humanas y la cultura moderna con un enfoque realista pero juguetón, siempre encontrando significado en lo inesperado.
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